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“无湘不成军,无湖不成商。长沙从古至今商贾云集,核心商圈就在长沙天心区,从古太平街、司门口、南门口到现在的黄兴南路步行商业街,天心区就是长沙商史之魂。”日前,在“对话天心”高峰论坛上,作为论坛嘉宾之一的湖南友谊阿波罗股份有限公司董事长、家润多商业股份有限公司总裁胡子敬,以其开门见山的方式为天心区悠久而繁华的商业史点“题”。
日前,家润多随着中国IPO的重启而上市,引起股市追捧。据公司董事长胡子敬表示,家润多经过多年的发展,目前已经成为湖南省零售龙头企业之一,拥有较高的区域知名度、美誉度,未来公司将进一步向其他周边地区渗透,进一步壮大自己的实力。同时,积极准备、积蓄能量,为未来零售行业的大并购做好充分的准备。
拟10亿元投资天心
“我是土生土长的长沙人,一直住在天心区。”在长沙零售商业市场奋斗了35年的胡子敬怀着对天心区特有的深厚情感有感而发。他认为,作为长沙商业史之魂,纵观天心区,不管是在哪个朝代,其投资人总是能获得丰厚的回报。
如今,时过境迁,天心区以其独特的地理位置和深厚的商业历史底蕴吸引着投资商。胡子敬坦言,天心区除了历史底蕴外,还拥有土地资源优势,坐拥南北绵延的湘江风光带,尤其是长株潭“两型社会”的建设,长株潭相对接的70%以上区域就在天心区,城南为长沙城市下一轮发展提供了良好的优势资源。
胡子敬表示,作为零售业投资最重要的因素就是位置,经商需要的是最好的回报。此次家润多商业股份有限公司成功上市后,其募集到的10亿元资金,肯定将投在长沙市,且拟投在天心区。
看远看近看好城南
外行看热闹,内行看门道。天心区之所以成为国内外投资商看好的投资热土,精明的投资商自有其“门道”。参与论坛的外来投资商嘉宾,更是以其敏锐理性的眼光,从天心区现有成熟的投资热点,到长株潭“两型社会”建设带来的未来投资机遇,抛出各自的观点。
北京市华远地产股份有限公司董事长、华远集团总裁任志强,是一位十分率真的人。他说华远地产将入主天心区湘江大道东侧的金外滩项目,打造长沙最高端项目群的整体形象,并结合湘江风光带,形成以旅游、观光、办公、住宿及休闲娱乐为一体的城市综合体,成为长沙的新地标。
与任志强一样,美国万豪国际集团中国发展总监郁国刚同样看好天心区,也看好该区的坡子街。他还看好天心区省府新区一带,因为那里是长株潭城市群的汇聚点,目前已有非常好的基础配套设施。
投资洼地效应已经显现
天心区委书记夏建平在接受记者采访时表示,今年是天心区的“推进增长年”。此次天心区共推出逾3万亩土地及500多个招商项目,招商项目门类多、范围广,这是天心区在今年上半年保持区域经济发展良好态势下的又一新举措,也是天心区“三推三引”(把项目建设推向高潮、把区域资源推向市场、把现代服务业发展推向前沿,加大力度引企业、引投资、引人才)工作的一个具体体现。
近年来,天心区通过制定落实招商引资优惠政策,重奖对区域经济发展做出重大贡献的企业和企业家,进一步壮大了主导产业,培养了骨干财源,增强了区域经济的活力。今年1月至6月,天心区引进资金中实际到位外资逾1.74亿美元,实际利用内资18.19亿元,内联引资形成固定资产投资逾41.35亿元,投资洼地效应在该区正日益显现。
三大优势确立龙头地位
家润多拥有对手难以复制的竞争优势奠定了公司区域性龙头百货公司的地位。具有良好的发展前景。
优势一:自有物业较高、门店位置优越。公司拥有旗下近半数百货商场房地产的产权自有物业经营面积达8.37 万平方米。近几年公司自有物业百货门店的收入及毛利额的贡献占公司百货零售总收入及门店毛利总额的比例均超过50%。较高的自有物业占比降低了公司运营成本、提升公司价值、增强公司在区域内的竞争力。公司门店中,友谊商店A、B 馆位于长沙袁家岭商业圈中心位置,友谊商城位于东塘商业圈核心位置,春天百货长沙店(将成为公司自有物业)位于长沙最反繁华街道—黄兴路步行街,占局核心商圈五一商圈的核心位置。商圈的不可复制性的优质商圈的稀缺性对百货也竞争格局产生重大影响,公司利用先发优势、占据区域市场核心商圈的优越位置、形成十分有利的竞争优势。
优势二:当地品牌影响力及招商能力较强。公司友谊商店在当地运营历史超过30 年,包括“友谊”、“阿波罗”、“家润多”、“春天百货”等多个品牌,已经建立起较高的品牌知名度、形成较好声誉。其中,友谊商店是商务部评定的全国35 家“金鼎店”之一,也是湖南唯一一家获此荣誉的百货商场。公司在湖南百货市场的规模优势、以及广泛的知名度和市场影响力,使公司更容易获得知名品牌的青睐、与供应商业谈判时具有更大的谈判和议价能力,从而获得更高的专柜返利。
优势三:管理团队经验丰富。公司核心管理团队在当地从事百货零售业最长超过30 年,对当地市场了解,经验丰富,由此保证公司更准确的市场定位和销售商品的组合选择。
2008年,公司在长沙市大型百货店的销售额占比分别为35.8%、38.2%,稳居湖南省百货行业第一的位置。公司董事长胡子敬表示,未来公司将根据企业发展的要求将继续加大对长沙零售市场的建设投入,争取在未来三至五年时间里,占据长沙百货业半壁江山。
未来三年将保持高速增长
公司未来三年的增长主要来自于现有友谊商店、朝阳店、阿波罗商业广场的升级改造,提升营业面积及坪销;新开办奥特莱斯主题折扣购物公园,2010 年开始贡献销售收入;销售收入的不断扩大所带来的期间费用的不断摊薄。
招商证券预测,公司2009-2011年收入分别达到25.52亿、28.84亿、34.64亿,同比增长15%、13%、20%;净利润分别达到1.49亿、1.9亿、2.37 亿,对应EPS0.77元、0.98元、1.22元,同比增长24%、27%、25%。
中投证券预计,公司2009-2011年实现的销售收入分别为25.10亿元、28.87亿元、33.19亿元,复合增长率14%,EPS0.76、1.00、1.24元,复合增长率26%。
对比19.58元/股的IPO价格,公司投资价值依旧比较突出。公司董事长胡子敬指出,公司的发行价是根据初步询价结果,综合考虑各方面因素,与主承销商联合证券协商确定,网下超额认购倍数达到244.2倍,发行价对应的市盈率也远低于同行上市公司的平均市盈率水平。
家润多内存:
家润多商业股份有限公司是湖南最大的一家百货公司,公司控股股东为湖南友谊阿波罗股份有限公司。公司为定位于中高档的百货零售商,目前旗下共有7 家百货门店,3 家家润多家电超市。
(本报综合)
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